MERCADOS FINANCEIROS

Nos mercados financeiros, o preço de um determinado título na bolsa de valores é determinado pelas forças da procura e da oferta desse título. Estas forças da procura e da oferta resultam de uma mistura de motivações racionais e irracionais. Em determinadas alturas, a pressão das motivações irracionais sobrepõe-se às motivações racionais, gerando-se situações de pânico ou de excessivo otimismo. Ou seja, o preço de um determinado título no mercado bolsista incorpora uma mistura de elementos racionais e de elementos irracionais. No entanto, independentemente das circunstâncias específicas de cada momento, os investidores procuram sempre responder à seguinte questão: «Qual deveria ser o preço de determinado título se apenas fossem tidos em conta elementos racionais?». O preço de uma ação ou de uma obrigação baseado em dados estritamente racionais designa-se por valor fundamental dessa ação ou dessa obrigação. Na Parte 1 deste livro procura-se explicitar, de uma forma intuitiva, as forças que fazem mover os mercados acionistas, obrigacionistas e cambiais. As especificidades de cada um destes mercados serão abordadas em três capítulos, sendo um quarto capítulo dedicado a fornecer ao leitor algumas orientações práticas a observar na constituição de uma carteira de títulos. O quinto capítulo é dedicado ao fenómeno da especulação financeira - com aplicações ao mercado acionista, ao mercado obrigacionista e ao mercado cambial. A Parte 2 deste livro, mais técnica, foca-se nas ferramentas de avaliação de dois tipos de títulos: ações e obrigações. Para estimar o valor fundamental das obrigações e das ações apresenta um método que se aplica no caso destes dois tipos de ativos financeiros e cujos princípios também podem ser utilizados na valorização de outros t