TÓPICOS SOBRE PREÇO E RETORNO DE ATIVOS

O livro tem o nível técnico exigido para disciplinas em cursos finais de graduação ou de mestrado nas áreas de Economia e Finanças. Os tópicos tratados ao longo de 6 capítulos cobrem aspectos variados sobre preço e retorno de ativos. No Capítulo I se discute a Teoria de Portfólio tradicional com base na média e variância do retorno de ativos de risco na escolha de portfólios. Além dos aspectos teóricos, o capitulo é ilustrado com aplicações, sobretudo, relativos à economia americana, já que se exigem longas séries históricas de dados (dificilmente disponíveis no caso da economia brasileira). O Capítulo 2 trata do preço e retorno dos ativos com base em modelos de Valor Presente, o que envolve cálculos com respeito tanto a ganhos de capital quanto ao fluxo de dividendos esperados para o ativo. O Capitulo 3, ainda tratando principalmente de ativos de risco, é tecnicamente o mais exigente, contendo três partes. Na Parte I se discute o chamado modelo de Fator de Desconto Estocástico que envolve a maximização de uma função utilidade com base no esperado fluxo de consumo do investidor. Já a Parte II trata dos modelos de preço de ativos com base em processos estocásticos contínuos. E na Parte III se discute modelos econométricos para séries temporais comumente usadas para interpretar séries de ativos financeiras. O Capítulo 4 cobre a Estrutura a Termo da Taxa de Juros onde tem papel relevante títulos de renda fixa com datas distintas de vencimento. Os Capítulos 5 e 6 tratam, respectivamente, da Taxa de Câmbio e de Moeda (demanda e oferta de moeda) e, além dos aspectos teóricos, apresentam discussões extensivas sobre várias aplicações com dados da economia brasileira com base em pesquisas já publicadas na área pelo autor. E como em ambos os capítulos se faz uso frequente da solução de equações de diferença e equações diferenciais (e também sistema de tais equações) há extenso Apêndice Matemático que discute detalhadamente tais técnicas.